Кредит в банках: Подбор кредитов — сравнить условия 333 предложения и выбрать где лучше взять кредит

Эксперты сообщили об ухудшении качества кредитов в российских банках — РБК

adv.rbc.ru

adv.rbc.ru

adv.rbc.ru

Скрыть баннеры

Ваше местоположение ?

ДаВыбрать другое

Рубрики

Курс евро на 17 декабря
EUR ЦБ: 68,78

(+0,33)

Инвестиции, 16 дек, 15:58

Курс доллара на 17 декабря
USD ЦБ: 64,61

(+0,31)

Инвестиции, 16 дек, 15:58

Глава парламента Крыма объяснил, почему Зеленскому не нужен мир

Политика, 04:44

В Молдавии прекратили вещание шести каналов из-за «информационной войны»

Политика, 04:33

Semafor узнал о поиске Маском новых инвесторов для Twitter

Технологии и медиа, 04:28

adv. rbc.ru

adv.rbc.ru

Следи за собой и привычками: как пересобрать приоритеты

РБК и Газпромбанк, 04:02

В некоторых областях Украины объявили вторую за ночь воздушную тревогу

Политика, 03:21

45 планировок и новые технологии: что такое сити-комплекс «Амарант»

РБК и Амарант, 03:03

«Роскосмос» сообщил об отсутствии предпосылок для спуска «Союза МС-22»

Технологии и медиа, 02:50

Действительно полезный подарок

Интенсивы РБК Pro — возможность освоить востребованный навык за неделю

Подарить интенсив

Bloomberg сообщил о рисках помощи Киеву при перевыборах в Словакии

Политика, 02:37

Зеленский заявил, что знает о предложениях начать переговоры с Россией

Политика, 02:08

Постпредство России при ЕС назвало нелегитимным девятый пакет санкций

Политика, 02:01

Генсек НАТО заявил, что опасается затягивания боевых действий на Украине

Политика, 01:37

ЕС расширил санкции на три российских банка

Политика, 01:07

Безвизовый рай для сноубордистов: как выбрать зимний курорт в Корее

РБК и НОТК, 01:03

ООН назвала «опасным прецедентом» блокировку журналистов в Twitter

Технологии и медиа, 00:51

adv. rbc.ru

adv.rbc.ru

adv.rbc.ru

Стоимость риска по беззалоговым потребительским кредитам выросла, сообщило агентство «Эксперт РА». Этот индикатор свидетельствует об ухудшении портфелей банков

Фото: Андрей Любимов / РБК

В первой половине 2019 года российские банки снизили качество выдаваемых потребкредитов. Хотя уровень просрочки по таким ссудам не растет, появились ранние индикаторы ухудшения ситуации, пишут в обзоре аналитики рейтингового агентства «Эксперт РА» (есть у РБК). Банки стали активнее наращивать резервы по необеспеченным ссудам с небольшой просрочкой, что повлияло на стоимость риска. Это выявил опрос и подтверждает отчетность 20 крупнейших игроков по объему розничного портфеля.

Стоимость риска (cost of risk, CoR) — показатель, который определяется как сумма резервов под кредитные потери в отношении к размеру кредитного портфеля. За последние два с половиной года он вырос на 0,6 п.п., до 6,9%.

adv. rbc.ru

«Стоимость риска медленно, но устойчиво растет последние два с половиной года. Поскольку показатель отражает создание резервов, а резервы — тот самый риск, CoR хорошо иллюстрирует негативный тренд», — отмечает старший директор по банковским рейтингам агентства «Эксперт РА» Владимир Тетерин.

adv.rbc.ru

Увеличение стоимости риска, по оценке «Эксперт РА», свидетельствует, что платежное поведение российских заемщиков ухудшается: растет уровень дефолтности новых выдач. Агентство указывает, что с прошлого года банки стали активнее наращивать средства на покрытие плохих кредитов. К июлю этого года средние резервы на покрытие ссуд с просрочкой свыше 90 дней достигли 145%, что на 28 п.п. выше значений на начало 2018 года. Но активнее всего игроки увеличивали резервы по ссудам с небольшой просрочкой, до 90 дней, указывают аналитики.

С 1 октября российские банки будут обязаны выдавать кредиты с учетом показателя долговой нагрузки (ПДН) заемщиков — чем он выше, тем выше надбавки к коэффициентам риска. Новый подход будет применяться при расчете нагрузки на капитал — выдача ссуд слишком закредитованным клиентам станет менее выгодной для банков.

В банках говорят, что первые признаки ухудшения потребкредитования уже есть, отмечает старший директор банковской аналитической группы Fitch Ratings Александр Данилов. «Рост стоимости риска может быть фактором торможения для потребкредитования даже в большей степени, чем ПДН. Эффект от ПДН тоже будет, но его недостаточно для сильного торможения роста потребкредитования, поскольку банки пока зарабатывают достаточно прибыли, чтобы компенсировать влияние мер ЦБ на капитал», — сообщил Данилов. Из-за этого банки могут начать закручивать гайки при выдаче кредитов.

«В первом полугодии действительно наблюдался рост стоимости риска в розничном кредитовании — примерно в полтора раза по сравнению с первым полугодием прошлого года», — отметил и руководитель направления банковских рейтингов агентства НКР Михаил Доронкин. Он, однако, связал это с формированием оценочных резервов в соответствии с новым подходом к составлению банковской отчетности (МСФО 9).

• Многие игроки столкнулись с ухудшением состояния кредитных портфелей начиная с прошлого года, говорит директор департамента кредитных рисков банка «Ренессанс Кредит» Григорий Шабашкевич.
• «Мы также видели повышение показателя стоимости риска розничных продуктов в целом по рынку», — соглашается член правления банка «Открытие» Ирина Кремлева. Но, по ее словам, говорить о снижении платежной дисциплины россиян пока преждевременно.
• Стоимость риска действительно росла, отмечает первый зампред правления Совкомбанка Сергей Хотимский. «Пока это не связано с увеличением вероятности дефолта. Скорее, со снижением эффективности взыскания. В случае проблем у клиентов с большим суммарным долгом взыскивать становится сложнее», — поясняет он.
• У ВТБ не происходит роста показателя стоимости риска, сообщил представитель банка. В сегменте кредитов физическим лицам CoR в первом полугодии 2019 года составил 1,7% против 2% годом ранее, добавил он.
• Сбербанк отказался от комментариев. Остальные кредитные организации из топ-20 не ответили на запрос РБК.

Подробнее о растущих рисках банков читайте в материале «РБК Pro»

Авторы

Теги

Основы банковского кредита: диверсификация доходов на все времена

• 4 марта 2022 г.

• Фиксированный доход

• Инфляция

• Обучение инвесторов

В сегодняшних меняющихся условиях рынка с фиксированным доходом добавление настоящего диверсификатора в ваш доходный портфель тщательно отобранных казначейских облигаций, государственных и корпоративных облигаций может оказаться разумным шагом. Банковские кредиты, учитывая их уникальные характеристики, могут стать привлекательным дополнением, особенно в условиях потенциального роста процентных ставок.

Узнайте, что такое банковские кредиты, как работает структура плавающей процентной ставки и почему инвесторам следует выбирать опытных портфельных менеджеров, обладающих глубокими исследовательскими способностями.

Что такое банковские кредиты и откуда они взялись?
Банковские кредиты, также называемые «старшими кредитами» или «старшими обеспеченными кредитами», представляют собой кредиты, выданные банкам и другим институциональным кредиторам, предоставляющие компаниям доступ к заемному капиталу. Как следует из названия, это самый старший обеспеченный долг в верхней части структуры капитала компании-заемщика. Ссуды объединяются, переупаковываются и продаются инвесторам как финансовый продукт, по которому они получают процентные платежи в качестве дохода от своих инвестиций.

Класс активов был представлен инвесторам в 1980-х годах, когда банки сократили свою подверженность банковским кредитам, предложив их небанковским учреждениям, причем первыми покупателями были взаимные фонды и страховые компании. В 1990-х годах было запущено больше кредитных фондов, поскольку пенсионные менеджеры и инвесторы в структурированные автомобили склонялись к классу активов. Совсем недавно на кредитном рынке наблюдался сильный рост и доходность в 2021 году после того, как уровень дефолтов оказался ниже, чем прогнозировалось в начале пандемии Covid-19.пандемия.

Сегодняшний рынок банковских кредитов широко синдицирован и состоит из кредитов, выдаваемых крупными коммерческими и инвестиционными банками. Компании, выдающие долговые обязательства по банковским кредитам, обычно являются крупными, при этом большинство синдицированных банковских кредитов США имеют непогашенную основную сумму примерно от 100 до 5 миллиардов долларов. Банковские кредиты активно торгуются на вторичном рынке большинством финансовых компаний и, как правило, имеют рейтинги Moody’s и/или Standard & Poor’s.

Основные инвестиционные преимущества
Учитывая их приоритет над другими активами компании-заемщика, как показано ниже, держатели банковских кредитов компании имеют приоритетное право на активы компании в случае дефолта.

Структура корпоративного капитала

Источник: Loomis, Sayles & Company

Еще одним важным преимуществом банковских кредитов, особенно в условиях сомнительных процентных ставок, является их плавающая процентная ставка, которая периодически меняется, а не остается фиксированной. Это защищает цены банковских кредитов от снижения, когда ставки растут — заметное отличие от типичных облигаций с фиксированным доходом. Процентные платежи по кредитам устанавливаются на основе базовой ставки, такой как лондонская межбанковская ставка предложения (LIBOR) (ставка, по которой крупные мировые банки кредитуют друг друга на международном межбанковском рынке краткосрочных кредитов) или обеспеченная ставка финансирования овернайт. (SOFR), а также спред, отражающий кредитное качество. Обычный исторический средний диапазон процентных ставок составлял базовую ставку плюс 1,75% до 4%. ¹

Сравнение с другими активами с фиксированным доходом дополнительно подчеркивает их характеристики. Компании, выдающие банковские кредиты, обычно имеют кредитный рейтинг ниже инвестиционного уровня (или высокой доходности), а банковские кредиты, как правило, предлагают купонный доход выше, чем облигации инвестиционного уровня, но ниже, чем облигации с высокой доходностью. Более высокая доходность по сравнению с инвестиционным уровнем отражает более высокий воспринимаемый кредитный риск банковских кредитов, в то время как несколько более низкая доходность по сравнению с высокой доходностью является результатом более высокой позиции банковских кредитов в структуре капитала. Для инвесторов инвестиционного уровня, стремящихся к большей доходности, банковские кредиты могут обеспечить промежуточный уровень кредитного риска.

Почему банковские кредиты сейчас?
Банковские кредиты в некоторой степени устойчивы к риску основного долга (риск того, что стоимость инвестиции упадет ниже суммы инвестирования) благодаря залоговому обеспечению, а также к риску процентной ставки (потенциальные потери инвестиций в результате изменения процентной ставки) благодаря купоны с плавающей ставкой. Их старший и обеспеченный статус, как правило, обеспечивает большую защиту от снижения стоимости предприятия компании-заемщика, в отличие от облигаций, которые находятся ниже в структуре капитала. Рост процентных ставок, сопровождаемый падением цен на облигации, может существенно повлиять на традиционные портфели облигаций по мере нормализации ставок. Их купоны с плавающей ставкой, как правило, позволяют ценам банковских кредитов оставаться стабильными на фоне роста ставок / падения цен на облигации.

В условиях неопределенной экономической ситуации двойная защита основной суммы долга и процентов по банковским кредитам может быть исключительно подходящей для определенных рыночных условий.

… и на длительный срок?
Долгосрочные преимущества банковских кредитов обусловлены их поведением в течение полного кредитного цикла и их исторически низкой корреляцией с другими классами активов, что обеспечивает диверсификацию. Кредитный цикл характеризуется рыночными условиями повышения ставок или снижения корпоративных кредитных условий. Ставки имеют тенденцию к росту в условиях улучшающейся экономики, в то время как условия корпоративного кредита имеют тенденцию к ухудшению в условиях ухудшающейся экономики. Поскольку экономика имеет тенденцию расти или падать больше, чем оставаться на прежнем уровне, часто действует один из двух тактических факторов для банковских кредитов. В то время как большинство других классов активов, как правило, страдают от роста ставок, снижения корпоративного кредита или того и другого, банковские кредиты напрямую выигрывают от роста ставок и в некоторой степени защищены от снижения кредита своим положением в структуре капитала.

На что обращать внимание в стратегии банковских кредитов
Поскольку управляющий портфелем банковских кредитов обычно создает портфель из сотен вопросов, широкое и глубокое исследование имеет решающее значение для эффективного инвестиционного процесса. Менеджеры портфелей обычно выбирают выпуски в основном на основе их кредитоспособности, структуры и цены. Ключевые кредитные соображения включают прогнозы денежных потоков, структуру капитала, стоимость базовых активов и обеспечение, положение на рынке, силу управления, развитие отрасли, политический климат и экономические прогнозы.

Как и при любых инвестиционных возможностях, инвесторы должны учитывать риски, связанные с банковскими кредитами, включая кредитное качество, рыночную ликвидность, риск дефолта и волатильность цен. Компании-эмитенты часто имеют рейтинг ниже инвестиционного уровня и могут нести более высокий риск дефолта. Вторичный рынок банковских кредитов может пострадать от снижения ликвидности, что негативно скажется на ценах банковских кредитов. Кроме того, поскольку они торгуются вне биржи, а не на бирже, как большинство высокодоходных облигаций, торговля банковскими кредитами осуществляется вручную, и расчеты по сделкам могут занять больше времени.

Инвесторам следует рассмотреть возможность привлечения опытного управляющего портфелем банковских кредитов, который хорошо разбирается в специфике данного класса активов и имеет обширные исследовательские возможности. Обратитесь к своему финансовому консультанту, чтобы узнать, как банковские кредиты вписываются в ваш конкретный инвестиционный план. Выделение банковских кредитов может стать сильным дополнением к краткосрочным и долгосрочным инвестиционным потребностям.

¹ Standard & Poor’s Leveraged Комментарии и данные

Любое инвестирование сопряжено с риском, включая риск убытков. Инвестиционный риск существует в отношении долевых инструментов, инвестиций с фиксированным доходом и альтернативных инвестиций. Нет никаких гарантий, что какие-либо инвестиции будут соответствовать поставленным целям или что убытков удастся избежать.

Этот материал предоставляется только в информационных целях и не должен рассматриваться как инвестиционный совет. Выраженные взгляды и мнения могут меняться в зависимости от рыночных и других условий.

Ценные бумаги с фиксированным доходом могут нести один или несколько из следующих рисков: кредит, процентная ставка (по мере роста процентных ставок цены на облигации обычно падают), инфляция и ликвидность.

Кредиты с плавающей процентной ставкой часто являются долговыми ценными бумагами более низкого качества и могут быть сопряжены с повышенным риском изменения цен и повышенным риском невыполнения обязательств по выплате процентов и основной суммы долга. Рынок ссуд с плавающей процентной ставкой в ​​значительной степени не регулируется, и эти активы обычно не торгуются на организованной бирже. В результате ссуды с плавающей процентной ставкой могут быть относительно неликвидными и их трудно оценить.

Кредитный риск – это риск того, что эмитент ценной бумаги с фиксированным доходом может не своевременно выплачивать проценты или основную сумму или иным образом не выполнять свои обязательства.

Риск ликвидности возникает, когда определенные инвестиции трудно купить или продать, что может препятствовать продаже этих неликвидных ценных бумаг по выгодной цене или в более выгодное время. Отсутствие ликвидности также может привести к снижению стоимости инвестиций.

Диверсификация не гарантирует прибыль и не защищает от убытков.

4225249.1.1

Похожие статьи

Слушай

Взлетно-посадочная полоса для мягкой посадки?

Портфельный менеджер Джек Янасевич обсуждает ноябрьский разворот рынка акций, признаки дефляции, двусторонние риски ФРС и изменения политики в Китае.

• 14 декабря 2022 г.
• Джек Янасевич

Часы

Ожидайте позитивных тенденций по корпоративным облигациям в 2023 году

Портфельный стратег Гарретт Мелсон обсуждает улучшение оценки ценных бумаг с фиксированным доходом, особенно корпоративных облигаций инвестиционного класса.

• 13 декабря 2022 г.
• Гаррет Мелсон

Готова ли инфляция перевернуться?

Анализ основных компонентов инфляции, включая транспорт, жилье и медицинское страхование, показывает области, в которых цены могут снизиться в предстоящем году.

• 9 декабря 2022 г.
• Шон Каукас

Часы

Перспектива или Берегись! Макроанализ на 2023 год

Портфельные стратеги предвидят силы рынка капитала, действующие в 2023 году, от инфляции и политики ФРС до встречных и попутных ветров по активам и рисков.