Кредит в банки: Подбор кредитов — сравнить условия 333 предложения и выбрать где лучше взять кредит

Кредит в банки: Подбор кредитов — сравнить условия 333 предложения и выбрать где лучше взять кредит

Содержание

Россиянам рассказали, когда банк заставит вернуть кредит досрочно

https://ria.ru/20221209/kredit-1837358655.html

Россиянам рассказали, когда банк заставит вернуть кредит досрочно

Россиянам рассказали, когда банк заставит вернуть кредит досрочно — РИА Новости, 09.12.2022

Россиянам рассказали, когда банк заставит вернуть кредит досрочно

В некоторых случаях кредитная организация может потребовать вернуть выданные в долг деньги раньше положенного срока. Обычно это связано с серьезными нарушениями РИА Новости, 09.12.2022

2022-12-09T01:16

2022-12-09T01:16

2022-12-09T01:16

экономика

кредит

россия

/html/head/meta[@name=’og:title’]/@content

/html/head/meta[@name=’og:description’]/@content

https://cdnn21.img.ria.ru/images/151504/10/1515041031_40:279:1873:1310_1920x0_80_0_0_7bba23ff75d76c5e091ffd090b5c25c3.jpg

МОСКВА, 9 дек — РИА Новости. В некоторых случаях кредитная организация может потребовать вернуть выданные в долг деньги раньше положенного срока. Обычно это связано с серьезными нарушениями со стороны заемщика, рассказал агентству «Прайм» и. о. генерального директора Объединенного Кредитного Бюро Николай Мясников.По словам эксперта, речь идет о неисполнении обязательств по договору кредитования – например, длительная просрочка (120 дней и более), нецелевое использование денег или неисполнение обязанностей по страхованию свыше 30 дней.Тем не менее, банк обязан уведомить заемщика о своем решении и предоставить ему разумный срок для погашения кредита, подчеркнул Мясников. Он также отметил, что при продаже долга новый кредитор не имеет права требовать его досрочного погашения, если заемщик соблюдает условия договора.

https://realty.ria.ru/20221130/kredit-1835378918.html

россия

РИА Новости

1

5

4.7

96

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

2022

Алексей Калабанов

Алексей Калабанов

Новости

ru-RU

https://ria. ru/docs/about/copyright.html

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/

РИА Новости

1

5

4.7

96

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

1920

1080

true

1920

1440

true

https://cdnn21.img.ria.ru/images/151504/10/1515041031_906:490:2000:1310_1920x0_80_0_0_9db7a3785c0e6ed8d6cde18fb0af8ef3.jpg

1920

1920

true

РИА Новости

1

5

4.7

96

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

Алексей Калабанов

экономика, кредит, россия

Экономика, Кредит, Россия

МОСКВА, 9 дек — РИА Новости. В некоторых случаях кредитная организация может потребовать вернуть выданные в долг деньги раньше положенного срока. Обычно это связано с серьезными нарушениями со стороны заемщика, рассказал агентству «Прайм» и. о. генерального директора Объединенного Кредитного Бюро Николай Мясников.

По словам эксперта, речь идет о неисполнении обязательств по договору кредитования – например, длительная просрочка (120 дней и более), нецелевое использование денег или неисполнение обязанностей по страхованию свыше 30 дней.

30 ноября, 18:17

ЦБ рекомендует банкам реструктуризировать кредиты заемщиков до конца 2023 г

Тем не менее, банк обязан уведомить заемщика о своем решении и предоставить ему разумный срок для погашения кредита, подчеркнул Мясников. Он также отметил, что при продаже долга новый кредитор не имеет права требовать его досрочного погашения, если заемщик соблюдает условия договора.

Подходят ли вам банковские кредиты?

Банковские кредиты сегодня могут показаться привлекательными, но инвесторы должны знать их нюансы, прежде чем рассматривать их.

Плавающие купонные ставки, предлагаемые по банковским кредитам, могут показаться привлекательными, поскольку Федеральная резервная система повышает ставки, но рост процентных ставок может сделать некоторые кредиты более рискованными. Когда процентные ставки растут, стоимость заимствований для эмитентов возрастает. Поскольку большинство эмитентов имеют рейтинги ниже инвестиционного уровня, а долговые обязательства с «мусорным» рейтингом имеют тенденцию плохо работать, когда экономический рост замедляется и возрастает риск рецессии, мы полагаем, что цены на банковские кредиты могут упасть в краткосрочной перспективе.

Прежде чем мы углубимся в детали, важно понять, что такое банковские кредиты. Банковские кредиты, также называемые «старшими кредитами» или «кредитами с использованием заемных средств», представляют собой тип корпоративного долга, который имеет несколько характеристик, отличающих их от традиционных корпоративных облигаций:

  • Кредитный рейтинг ниже инвестиционного уровня. Банковские кредиты обычно имеют кредитный рейтинг ниже инвестиционного уровня, также называемый «мусорным» или «высокодоходным». Мусорные рейтинги — это рейтинги BB+ или ниже от Standard and Poor’s или Ba1 или ниже от Moody’s Investors Services. Рейтинг ниже инвестиционного уровня означает, что эмитент обычно имеет более высокий риск дефолта, поэтому банковские кредиты всегда следует рассматривать как агрессивные инвестиции.
  • Обеспечены активами эмитента. Банковские кредиты обеспечены или обеспечены залогом активов эмитента. Они также являются старшими в структуре капитала компании, что означает, что они стоят выше традиционных необеспеченных облигаций эмитента. Несмотря на этот обеспеченный статус, банковские кредиты по-прежнему следует считать рискованными инвестициями, учитывая вышеупомянутые мусорные рейтинги. Другими словами, «старший и обеспеченный» не означает, что это безопасные инвестиции.
  • Плавающая купонная ставка. Купонные ставки по банковским кредитам обычно основаны на краткосрочной справочной ставке плюс спред. Краткосрочной справочной ставкой обычно является краткосрочная лондонская межбанковская ставка предложения (LIBOR) или ставка финансирования с обеспечением овернайт (SOFR), хотя это, вероятно, изменится в будущем, поскольку LIBOR будет отменен к июню 2023 года. Спред выше референтная ставка предназначена для компенсации риска, принимаемого при кредитовании рискованных компаний.

Плавающие купонные ставки по банковским кредитам были ключевым фактором их эффективности в этом году. В то время как многие инвестиции в облигации понесли самые большие убытки за последние десятилетия, общая доходность банковских кредитов в этом году снизилась всего на 2,1%.

Один из принципов инвестирования в облигации заключается в том, что цены и доходность имеют тенденцию двигаться в противоположном направлении. Однако это не обязательно относится к банковским кредитам. Если краткосрочные процентные ставки растут, их купонные ставки также растут, поэтому их цены не должны корректироваться ниже. Другими словами, банковские кредиты имеют низкий процентный риск, что является ключевым фактором, который предотвратил падение их цен в этом году так сильно, как другие инвестиции в облигации.

Банковские кредиты держались относительно хорошо в этом году, учитывая их низкий процентный риск.


Источник: Блумберг. Общий доход с 31.12.2021 по 23.09.2022.

Общий доход предполагает реинвестирование процентов и прироста капитала. Индексы неуправляемы, не несут комиссий или расходов и не могут быть инвестированы напрямую. Индексы, представляющие типы инвестиций: Long-term U.S. Aggregate = Совокупный индекс облигаций США сроком на 10+ лет Bloomberg; Treasuries = Индекс казначейских обязательств США Bloomberg; Совокупный среднесрочный индекс США = Совокупный индекс 5-7-летних облигаций Bloomberg США; Совокупный индекс США = Сводный индекс Bloomberg США; Корпорации инвестиционного уровня = Индекс корпоративных облигаций США Bloomberg; Совокупный краткосрочный индекс США = Совокупный индекс 1-3-летних облигаций Bloomberg США; Муниципальные облигации = Индекс муниципальных облигаций США Bloomberg; Global Aggregate (ex-USD) = Global Aggregate ex-USD Индекс облигаций Bloomberg; Облигации развивающихся рынков (долл. США) = Совокупный индекс облигаций Bloomberg Emerging Markets USD; Preferred Securities = Индекс привилегированных ценных бумаг с фиксированной ставкой ICE BofA; Высокодоходные корпорации = Индекс корпоративных высокодоходных облигаций Bloomberg США; Банковские кредиты = Индекс кредитного кредита Morningstar LSTA.
Прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов.

Сегодня мы видим три ключевых момента для банковских кредитов:

1. Рост краткосрочных ставок может быть как благословением, так и проклятием.

Более высокие краткосрочные процентные ставки означают, что вкладчики банковских кредитов должны быть вознаграждены более высокими купонными выплатами. Это хорошая новость для инвесторов, желающих воспользоваться более высокими ставками.

Плохая новость заключается в том, что растущие затраты по займам могут съедать корпоративную прибыль. С краткосрочными ставками, близкими к нулю с марта 2020 года до конца 2021 года, эмитенты банковских кредитов пользовались относительно низкой стоимостью заимствований, но с агрессивным повышением ставок Федеральной резервной системой это уже не так.

В приведенной ниже таблице показан пример. Синяя линия — это SOFR, ставка, на которую ссылаются купонные ставки по некоторым банковским кредитам, а пунктирная красная линия — это рыночное ожидание движения ставки по федеральным фондам. Если учесть средний спред примерно в 3,5%, средняя купонная ставка по банковским кредитам составляла примерно 3,75% на протяжении большей части 2020 и 2021 годов. Рынки оценивают пиковую ставку по федеральным фондам примерно в 4,7%, что означает, что средние процентные расходы в 2023 году быть более чем в два раза больше, чем в 2021 году. Это большой удар для компаний, которые, как правило, имеют нестабильные денежные потоки и слабые балансовые отчеты.

Рынки оценивают ставку по федеральным фондам примерно в 4,7% к началу 2023 года.


Источник: Блумберг.

США SOFR Обеспеченная ставка финансирования овернайт (индекс SOFRRRATE) с использованием данных за неделю до 26 сентября 2022 г. и подразумеваемая ставка по фьючерсам на федеральные фонды с использованием месячных ожиданий до ноября 2023 г. Только для иллюстративных целей. Торговля фьючерсами и опционами на фьючерсы сопряжена со значительным риском и подходит не всем инвесторам. Пожалуйста, ознакомьтесь с Заявлением о раскрытии информации о рисках для фьючерсов и опционов, прежде чем торговать фьючерсными продуктами. Фьючерсные счета не защищены SIPC.

2. Плоская или перевернутая кривая доходности обычно сопровождается разочаровывающими доходами по банковским кредитам.

Одна из причин, по которой мы считаем, что риск рецессии высок, связана с агрессивным темпом повышения ставок ФРС. По мере роста стоимости заимствований это фактически делает стоимость денег более дорогой, замедляет потребительские расходы и в конечном итоге должно еще больше замедлить экономический рост.

С течением времени общая доходность банковских кредитов по сравнению с краткосрочными казначейскими облигациями была самой высокой, когда кривая доходности была крутой. По мере того, как кривая выравнивается и, в конечном счете, инвертируется, относительная доходность исторически ухудшалась. В приведенной ниже таблице сравнивается медианная 12-месячная общая доходность индекса кредитных займов Morningstar LSTA с кредитным плечом по сравнению с индексом Bloomberg US Treasury 1-5 Year, в зависимости от начального наклона кривой двухлетней/10-летней доходности. Когда наклон ниже нуля, как сегодня, медианная относительная доходность была отрицательной.

Здесь мы показываем другой наклон Казначейства — трехмесячный/10-летний наклон Казначейства — и мы видим аналогичные результаты. Когда кривая доходности плоская или перевернутая, банковские кредиты обычно не работают слишком хорошо. Кривая трехмесячных/10-летних казначейских облигаций в настоящее время положительна на уровне 25 базисных пунктов, но мы ожидаем, что она скоро перевернется, поскольку ФРС продолжает агрессивно повышать ставки.

3. Похоже, что цены еще не отразили эти риски.

Цены на банковские кредиты за год снизились, но лишь немного ниже среднего показателя за 10 лет. С 2010 года было несколько случаев, когда цены падали ниже текущего уровня, либо из-за проблем с экономическим ростом, либо из-за волатильности фондового рынка. Учитывая риск рецессии, цены могут возобновить тенденцию к снижению. Цены могут не обязательно достичь минимумов марта 2020 года, вызванных пандемией, но возможно повторное тестирование минимумов 2011 или 2015 года.

Имейте в виду, что возврат к минимумам 2011 или 2015 годов не обязательно будет катастрофическим, поскольку эти цены всего на 5% или около того ниже текущей цены. Если учесть высокие купонные ставки, предлагаемые банковскими кредитами, общая доходность за 12-месячный горизонт все еще может быть положительной. Но сегодня, учитывая высокие риски, мы лучше подождем лучшей точки входа.

Цены на банковские кредиты все еще могут быть неустойчивыми, несмотря на их низкий процентный риск.


Источник: Bloomberg, данные за день на 25.09.2022.

Morningstar LSTA Индекс цен на кредиты с кредитным плечом в США (индекс SPBDALB). Прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов.

Что учитывать сейчас

Возможно, в будущем появятся лучшие точки входа на рынок банковских кредитов. Хотя процентный риск помог им смягчить последствия более резкого падения цен в этом году, мы полагаем, что кредитный риск будет стимулировать доходность в течение следующих шести-двенадцати месяцев.

В связи с высоким риском рецессии и ростом корпоративных дефолтов цены могут незначительно упасть в ближайшей перспективе. Высокая доходность, которую предлагают банковские кредиты, может помочь компенсировать некоторое снижение цен в долгосрочной перспективе, но в краткосрочной перспективе общая доходность может быть отрицательной.

Если цены на банковские кредиты упадут, как мы ожидаем, точка входа может стать более привлекательной. Поскольку банковские кредиты, как правило, могут быть предоставлены только крупным институциональным инвесторам, взаимные фонды или биржевые фонды (ETF), как правило, являются наиболее подходящим способом получить доступ к ним. Клиенты Schwab, рассматривающие возможность получения банковских кредитов, могут изучить список взаимных фондов Schwab Select или изучить ETF банковских кредитов с помощью ETF Screener. При поиске средств банковского кредита сначала начните с категории «Налогооблагаемая облигация», а затем выполните поиск по запросу «Банковский кредит» в категории Morningstar.

Найдите облигации, которые подходят именно вам.

похожие темы

Облигации

Фиксированный доход

Рынки и экономика

Инвесторы должны внимательно изучить информацию, содержащуюся в проспекте или, если таковой имеется, в кратком проспекте, включая инвестиционные цели, риски, сборы и расходы. Пожалуйста, внимательно прочитайте его, прежде чем инвестировать.

Информация, представленная здесь, предназначена только для общих информационных целей и не должна рассматриваться как индивидуальная рекомендация или индивидуальный совет по инвестированию. Упомянутые здесь инвестиционные стратегии могут подойти не всем. Каждый инвестор должен пересмотреть инвестиционную стратегию для своей конкретной ситуации, прежде чем принимать какое-либо инвестиционное решение.

Все выражения мнений могут быть изменены без предварительного уведомления в ответ на меняющиеся рыночные условия. Содержащиеся здесь данные от сторонних поставщиков получены из источников, которые считаются надежными. Однако его точность, полнота или надежность не могут быть гарантированы. Подтверждающая документация для любых требований или статистическая информация доступны по запросу.

Прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов, и представленные мнения не могут рассматриваться как показатель будущих результатов.

Индексы являются неуправляемыми, не несут платы за управление, затрат и издержек и не могут быть инвестированы напрямую. Дополнительную информацию об индексах см. на странице schwab.com/indexdefinitions.

Ценные бумаги с фиксированным доходом подвержены повышенной потере основной суммы долга в периоды роста процентных ставок. Инвестиции с фиксированным доходом подвержены различным другим рискам, включая изменения кредитного качества, рыночные оценки, ликвидность, досрочное погашение, досрочное погашение, корпоративные события, налоговые последствия и другие факторы. Ценные бумаги с более низким рейтингом подвержены большему кредитному риску, риску дефолта и риску ликвидности.

Не облагаемые налогом облигации не обязательно являются подходящей инвестицией для всех лиц. Информация об освобождении ценных бумаг от налогов (федеральных и государственных) получена от третьих лиц, и Schwab не гарантирует ее точность. Не облагаемый налогом доход может облагаться альтернативным минимальным налогом (AMT). Прирост капитала от фондов облигаций и дисконтных облигаций может облагаться государственными или местными налогами. Прирост капитала не освобождается от федерального подоходного налога.

Привилегированные ценные бумаги часто подлежат отзыву, что означает, что компания-эмитент может выкупить ценную бумагу по определенной цене после определенной даты. Такие функции вызова могут повлиять на доходность. Привилегированные ценные бумаги обычно имеют более низкий кредитный рейтинг и более низкие требования к активам, чем отдельные облигации эмитента. Как и облигации, цены на привилегированные ценные бумаги, как правило, меняются обратно пропорционально процентным ставкам, поэтому они подвержены повышенной потере основной суммы в периоды роста процентных ставок. Инвестиционная стоимость будет колебаться, и привилегированные ценные бумаги, проданные до наступления срока погашения, могут стоить больше или меньше первоначальной стоимости. Привилегированные ценные бумаги подвержены различным другим рискам, включая изменение процентных ставок и кредитного качества, риск дефолта, рыночную оценку, ликвидность, досрочное погашение, досрочное погашение, риск отсрочки, корпоративные события, налоговые последствия и другие факторы.

Казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS) — это привязанные к инфляции ценные бумаги, выпущенные правительством США, номинальная стоимость которых периодически корректируется в соответствии с ростом и падением уровня инфляции. Таким образом, на сумму выплачиваемых дивидендов также влияют колебания уровня инфляции, поскольку она основана на номинальной стоимости облигации. Он может колебаться вверх или вниз. Выплата по истечении срока погашения гарантируется правительством США и может быть скорректирована с учетом инфляции, чтобы стать большей из исходной номинальной суммы при выпуске или этой номинальной суммы плюс поправка на инфляцию.

Schwab не рекомендует использовать технический анализ в качестве единственного средства инвестиционного исследования.

Источник: Bloomberg Index Services Limited. BLOOMBERG ® является товарным знаком и знаком обслуживания компании Bloomberg Finance L.P. и ее дочерних компаний (совместно именуемых «Bloomberg»). Bloomberg или лицензиары Bloomberg владеют всеми правами собственности на индексы Bloomberg. Ни Bloomberg, ни лицензиары Bloomberg не одобряют и не подтверждают этот материал, не гарантируют точность или полноту какой-либо информации, содержащейся в нем, и не дают никаких гарантий, явных или подразумеваемых, в отношении результатов, которые будут получены из них, и, в максимальной степени, разрешенной законом, ни несет любую ответственность или ответственность за травмы или убытки, возникающие в связи с этим.

Центр финансовых исследований Schwab является подразделением Charles Schwab & Co., Inc.

0922-2YW2

Банковские кредиты и прямое размещение

Передовая практика

GFOA рекомендует правительствам, рассматривая возможность получения банковских кредитов, разработать политику и процедуры, связанные с этими долговыми обязательствами.

Срок действия лондонской межбанковской ставки предложения (LIBOR) истекает к 30 июня 2023 г. Новые соглашения не должны содержать ссылки на LIBOR.

Банковские кредиты, также известные как прямое размещение, являются важным инструментом в наборе финансовых инструментов правительства. Для целей настоящей Передовой практики термин «банковские кредиты» включает кредиты с фиксированной или переменной процентной ставкой с определенным сроком погашения, а также кредиты или кредитные линии с плавающими процентными ставками и гибкими условиями оплаты. Банковские кредиты не включают ценные бумаги, которые предлагаются населению (конкурсная продажа или продажа по договоренности) или размещаются частным образом среди искушенных инвесторов (частное размещение).

Потенциальные преимущества банковских кредитов заключаются в том, что процесс оформления банковского кредита, как правило, проще, чем при публичном выпуске облигаций, имеет более низкие затраты на выпуск и меньше требований к постоянному соблюдению. Кроме того, банковские кредиты часто могут быть структурированы таким образом, который более точно соответствует конкретному проекту или соображениям погашения, чем в случае публично предлагаемых выпусков облигаций. Однако, поскольку банковские кредиты, как правило, не выдаются в среде, столь же прозрачной, как рынок облигаций, эмитент может иметь ограниченные возможности для определения того, являются ли предлагаемые процентные ставки, сборы и условия конкурентоспособными по сравнению с публично предлагаемым выпуском облигаций. Кроме того, в то время как рейтинги облигаций и раскрытие информации могут не требоваться во время банковского кредита, информация о любом банковском кредите должна быть предоставлена ​​впоследствии. Как правило, банковские кредиты имеют более короткий срок (до 10 лет).

Правительствам, рассматривающим возможность получения банковского кредита, следует разработать специальную политику и процедуры, касающиеся надлежащих юридических и финансовых аспектов использования банковских кредитов. Правительства также должны ознакомиться с различными типами терминов, используемых в этих финансовых продуктах. Правительствам необходимо знать, как банковские кредиты характеризуются для юридических и бухгалтерских целей, в том числе как они учитываются в финансовой отчетности правительства и какие виды раскрытия информации должны быть сделаны в отношении этих кредитов. Государственные и местные законы должны быть пересмотрены, чтобы гарантировать, что это финансирование находится в законных пределах, и финансирование должно быть охарактеризовано надлежащим образом.

Уведомление о зарегистрированном событии, вероятно, потребуется подать в EMMA при получении банковского кредита. Тем не менее, GFOA рекомендует, чтобы предоставление текущей информации о непогашенных банковских кредитах было хорошей практикой раскрытия информации и необходимо участникам рынка для оценки непогашенных долговых обязательств эмитента и общего кредитного качества.

GFOA рекомендует, чтобы политики и процедуры, связанные с банковскими кредитами, включали варианты и средства для оценки других доступных альтернатив долга. GFOA также рекомендует правительствам консультироваться со своим муниципальным советником и юрисконсультом при рассмотрении вопроса об использовании банковских кредитов. Эти специалисты должны привлекаться правительством до и во время переговоров о банковском кредите. Эти специалисты могут помочь с оценкой предлагаемых структур, сроков и цен.

Некоторые из вопросов, которые должны быть решены до того, как правительство привлечет банковский кредит, включают:

  • Некоторые из вопросов, которые должны быть рассмотрены до того, как правительство привлечет банковский кредит, включают: определить законность и фискальную целесообразность банковского кредита?
  • Есть ли у правительства законные полномочия в соответствии с законодательством штата и местным законодательством для участия в предполагаемом финансировании?
  • Рассматривало ли или обсуждало ли правительство со своей профессиональной командой вариант выпуска банковских долговых обязательств?
  • С точки зрения законодательства считается ли банковский кредит долгом, и если да, то применяется ли он в отношении долговой способности правительства или других соображений?
  • Предлагает ли банковский кредит лучшее решение для нужд эмитента, чем финансирование, предлагаемое на публичных рынках облигаций? Какие условия лучше всего подходят для этих конкретных потребностей в заимствованиях (включая фиксированные или переменные процентные ставки)?
  • Каким образом будут запрашиваться, оцениваться и отбираться потенциальные поставщики банковских кредитов?
  • Использует ли правительство конкурентоспособные средства для получения банковского кредита? Как правительству лучше всего договориться об окончательных условиях с выбранным поставщиком финансирования?
  • Тщательно ли правительство рассмотрело и обсудило условия кредита до его исполнения, и есть ли в нем исчерпывающая информация о кредите?
  • Какова процентная ставка по банковскому кредиту? Фиксируется ли он на срок кредита или меняется в течение срока кредита? Является ли процентная ставка переменной ставкой с заранее установленными датами изменения процентной ставки или индексом, на котором она основана? Может ли процентная ставка измениться в случае изменения рейтинга(ов) эмитента? Может ли правительство управлять риском повышения процентной ставки и в какой степени?
  • Является ли ссуда полностью амортизируемой ссудой или включает неамортизируемый срок погашения? Существуют ли положения об отсрочке погашения для неамортизируемого срока погашения? Как структурирован график обслуживания долга по уровням или по возрастанию? Может ли государство в случае необходимости взять на себя дополнительный долг? Если да, то какова формула для определения размера дополнительного долга? Есть ли требование коэффициента покрытия в кредит? Предусмотрены ли штрафы за досрочное погашение кредита? Есть ли положения об ускорении? Может ли правительство управлять риском ускорения?
  • Какие ковенанты включены в банковский кредит, и кто в правительстве несет ответственность за их постоянное соблюдение? Существуют ли определенные ковенанты, которых правительство будет избегать, такие как ускорение или кросс-дефолт?

Вопросы раскрытия информации

Поправки к правилу SEC 15c2-12 для облигаций, выпущенных 27 февраля 2019 г. или позднее, добавили два дополнительных уведомления о перечисленных событиях. В результате, если правительство выпустило долговые обязательства 27 февраля 2019 года или позже, может потребоваться публичное раскрытие информации о банковских кредитах или других финансовых обязательствах, о которых говорится в перечисленных событиях. Раскрытие информации должно происходить своевременно, как правило, в течение нескольких дней после получения кредита. GFOA рекомендует, чтобы перед закрытием кредита правительства обсудили с советником по вопросам облигаций или советником по раскрытию информации, что будет подано и кто будет подавать документы. См. рекомендации GFOA «Понимание ваших обязанностей по постоянному раскрытию информации».

Даже если уведомление о перечисленных событиях не требуется, GFOA рекомендует, чтобы добровольное предоставление текущей информации о непогашенных банковских кредитах было хорошей практикой раскрытия информации и необходимо участникам рынка для оценки непогашенных долговых обязательств эмитента и общего кредитного качества.